热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　财通证券发布研报称，贝壳-W（02423）算作房产经纪龙头开yun体育网，具备边界效应妥协决上风，且正积极拓展家装家居、贝好家等多元化业务，但面临楼市握续筑底，公司事迹短期承压，调治盈利预测，展望2025-2027年经调治净利润分别为57.9、74.7、83.1亿元，对应PE分别为23.8、18.5、16.6倍，保管“买入”评级。

　　财通证券主要不雅点如下：

　　事件：2025年11月10日，公司发布2025年三季度确认：完满总收入231亿元，同比+2.1%；经调治净利润12.86亿元，同比-12.8%。

　　总交游额富厚，总收入略增，利润率着落致净利润下滑

　　本年第三季度，公司总交游额7367亿元，同比基本握平。收入高潮，毛利率21.4%，净利率3.2%。收入高潮但利润着落，主因公司毛利率降至21.4%（客岁同时22.7%），净利率降至3.2%（客岁同时5.2%）。

　　家装家居及房屋租借贯串两季度完满城市层面的盈利，两翼业务走上正轨

　　本年第三季度，家装家居业务收入43亿元；孝敬利润率32.0%，同比+0.8pct。限度第三季度末，房屋租借做事在管房源量打破66万套，完满收入57.3亿元，同比+45.3%；孝敬利润率8.7%，同比+4.3pct。

　　AI赋能房屋租借提质增效

　　AI主导组织辞别、资源统筹、收房智能订价洽谈，收房主说念主效+13%；出房端AI智能托管和精确营销去化，年化从简过亿元。

　　加大鼓吹报告力度

　　本年第三季度，公司斥资约2.8亿好意思元回购，金额同比+38.3%，创近两年新高。本年以来至第三季度末，回购总和约6.8亿好意思元，同比+15.7%，回购股数约占2024年末已刊行总股本的3%。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：史丽君 开yun体育网