□金融投资报记者 林珂

　　最近科技圈刮起“养虾”风潮。OpenClaw手脚开源腹地AI智能体框架赶紧爆火。这有望加快AI产业进入智能体期间，进一步提振算力产业链的景气周期。

　　有分析东说念主士指出，国产算力链三大干线值得见原：一是AI芯片自主冲破，这是产业链的基石；二是算力基建加快拓荒，带动光模块、液冷等细分产业发展；三是AI智能体落地哄骗，交易化远景广袤。

　　AI芯片

　　本领、交易化赓续冲破

　　在全球科技竞争日益锋利的布景下，AI算力芯片手脚东说念主工智能产业的中枢底座，其政策价值愈发突显。行业东说念主士指出，在东说念主工智能基础步调赓续干涉与自主可控政策遑急性不竭栽植的双重驱动下，国产AI芯片产业正迎来前所未有的发展机遇。

　　从产业链发展态势来看，国内通用GPU和ASIC芯片正呈现更生发展势头。当今，多家国产AI芯片厂商的下一代居品或将无数扶持FP8诡计精度。这一本领趋势标记着国产AI芯片正从单纯的硬件追逐迈向软硬件协同发展的新阶段，有望本色性缩小对外洋算力的依赖。此外，在产业需求旺盛和国产化率栽植的双重催化下，寒武纪、恒玄科技、乐鑫科技等国内AI芯片关系上市公司事迹推崇亮眼。

　　瞻望将来，高性能算力芯片国产化已从产业选项变为必由之路。行业分析师提倡见原在云霄AI芯片边界取得冲破的寒武纪、海光信息，在图形处理芯片边界深耕多年的景嘉微（300474），以及领有自主教导系统的芯原股份、龙芯中科等。这些企业有望在自主可控波澜中充分受益，但投资者也需见原本领迭代、卑劣需求波动等潜在风险。

　　后劲股精选

　　寒武纪（688256）边界效应加快突显

　　公司事迹快报泄漏2025年实现营业总收入64.97亿元，同比增长453.21%；归母净利润为20.59亿元，实现扭亏为盈。国盛证券（002670）指出，AI算力需求赓续攀升重迭云霄居品线本领熟练度高，带动公司业务大边界交易化落地，带动公司举座筹画事迹栽植，净利润实现扭亏为盈，边界效应突显。举座来看，公司算力芯片本领最初，导入客户加快，业务大边界交易化落地，软硬件协同发展进一步栽植事迹弹性及业务黏性。

　　海光信息（688041）或开启高成长通说念

　　公司是国内惟一世产x86芯片的企业，已每每哄骗于电信、金融、互联网、教师、交通等行业边界。上海证券指出，按捺三季度，公司协议欠债高达28亿元，存货达到65.02亿元，均创同期历史新高，这些前瞻目的预示着卑劣需求旺盛，为将来事迹提供了坚实保险。手脚国内高端处理器边界的领军企业，公司在AI算力需求爆发和自主可控加快的双重驱动下，展现了苍劲的增长势头，有望开启高成长通说念。

　　景嘉微（300474）有望迎来窘境回转

　　公司控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AISoC芯片CH37系列在旧年底已完成流片、封装、回片及点亮等阶段职责，标记着公司在在智能诡计芯片边界取得里程碑式冲破。中泰证券（600918）指出，在AI算力边界，公司赓续进行高研发干涉，并通过外延并购和本钱运手脚政策转型蓄力。现时，边端侧AI芯片已完成点亮职责，政策转型效果已落地，为后续测试和量产打下基础，而前期干涉正渐渐完了。在冬眠三年后，公司有望迎来窘境回转。

　　AI基建

　　光模块、液冷受宠

　　跟着全球AI算力投资步入加快开释期，手脚“卖铲东说念主”的AI基础步调产业链正迎来基本面的强力撑持。从已线路的事迹预报来看，上游光模块法子成为本轮AI波澜中事迹完了能见度最高的边界之一。而陪同高功耗芯片的普及，液冷本领正从“可选项”迈向“必选项”，两大细分赛说念共同勾画出AI基建的产业升级图谱。

　　在算力需求的牵引下，高速光模块的放量节拍超出预期。以中际旭创（300308）、新易盛（300502）为代表的国内头部厂交易绩赓续开释，考证了卑劣AI基建干涉的苍劲势头。与光模块事迹完了同步，数据中心散热本领的变革亦在提速。中国星河（601881）证券分析师指出，GPU芯片联想功耗栽植与数据中心集成度提高，是推动液冷市集增长的两大中枢身分。

　　空洞来看，AI基建正呈现出“由点到面”的扩散效应：光模块法子已率先进入事迹开释期，为产业趋势提供微不雅考证；而液冷法子手脚保险高算力密度清静运行的重要法子，正迎来产业转型的黄金窗口期。在此布景下，具备熟练冷板式液冷本领及前瞻布局浸没式有野心的英维克（002837）、申菱环境（301018）等，受到市集见原。

　　后劲股精选

　　中际旭创（300308）盈利智力赓续提高

　　公司事迹快报泄漏2025年实现归母净利润同比增长108.81%。公司在三季度运转庄重向重心客户出货1.6T，四季度上量愈加赶紧，同期硅光占比赓续栽植，将赓续促进盈利智力提高。国联民生（601456）证券指出，公司积极布局Scaleup市集，争取在新的哄骗场景依然能够把合手市集先机。当今公司已和部分重心客户荟萃开发定制化居品，揣摸2026年有望送样考证，2027年有望看到柜内光相接居品的需求起量和大边界部署。

　　新易盛（300502）居品放量驱动上行

　　公司在2025年三季度资格了事迹波动后，环比增速重新拉起，其中800G居品连续放量，1.6T居品也运转渐渐放量，为公司利润飞腾作念出积极孝敬。国盛证券指出，公司往日三年实现了跨越式的事迹增长，充分体现了公司在行业内地位、份额的赓续栽植。瞻望2026年，公司在1.6T居品放量将是全年重头戏，揣摸关系客户也将缓缓丰富，公司将阐明迷惑市集需求预测及试验订单进行径态扩充，为2027年居品的进一步放量作念准备。

　　英维克（002837）居品有望量价王人升

　　公司率先推出高可靠Coolinside全链条液冷处理有野心。跟着算力芯片的功率密度大幅上升，液冷成为遑急遴荐有野心，市集边界有望快速扩大。太平洋证券指出，公司是业内最初的精密温控节能处理有野心和居品提供商，在外洋市集公司赓续冲破，照旧切入英伟达链，有望取得一定的份额。跟着算力芯片的功率

　　密度的赓续栽植，公司的数据中心制冷产

　　品有望迎来量价王人升，将来外洋市集赓续

　　冲破，公司收入和净利润将迎来爆发。

　　AI智能体

　　智能体期间或将开启

　　近期，一款名为“OpenClaw”的AI智能体哄骗席卷全球酬酢媒体，其高大的自主权谋与任务扩充智力激发每每见原，让公共初次直不雅感受到“数字劳能源”的后劲。这一景况级居品的走红，折射出AI哄骗正从“对话生成”向“自主扩充”加快跃迁。

　　跟着AIGC行业景气度赓续攀升，哄骗端的交易化程度成为市集新焦点。海表里科技巨头正加快卡位AI智能体赛说念，谷歌、亚马逊赓续迭代居品，国内百度、字节卓著、智谱AI等厂商亦快速跟进。

　　行业边界方面，据英伟达估算，全球常识职责者约10亿东说念主，若AI智能体实现存效替代，潜在交易价值可达数万亿好意思元。国泰海通证券指出，2026年或将成为AI智能体爆发的重要元年。

　　在AI从“生成”走向“扩充”的产业跃迁中，有行业东说念主士指出，OpenClaw的火爆大致仅仅智能体期间的起原。从投资维度看，陪同外洋巨头赓续鼓舞AI智能体进展，关系产业契机将被无数看好。个股方面提倡见原新国都（300130）、焦点科技（002315）、想特奇（300608）、佳发教师（300559）、波澜信息（000977）、科大讯飞（002230）、恒为科技（603496）、通富微电（002156）、软通能源（301236）、云从科技等。

　　后劲股精选

　　新国都（300130）加快落地AI哄骗

　　公司揣摸2025年实现归母净利润4亿元—5亿元，同比加多70.79%—113.49%，事迹适当预期。国盛证券指出，公司控股子公司随心推动旗下AI Agent居品针对垂直行业的交易化探索，赓续纠正居品批量处理效用，得手拓展数字营销、白色家电、音乐动漫等多个行业客户。

　　焦点科技（002315）盈利智力更正高

　　公司盈利智力位居行业翘楚，2020—2024年毛利率自75.3%栽植至80.5%，净利率自14.9%栽植至27%；2025年规复激励用度后的净利率达29.2%，创历史新高。东方证券指出，公司自2023年起加快打造AI居品矩阵。其中，AI麦可2025年渗入率达到62.1%，可对外贸企业将实现成本缩小及效用栽植。测算2030年AI代替东说念主力成本的市集边界可达到284亿元，SourcingAI对采购商可实现提效降本，相似有望打造新增长点。

　　佳发教师（300559）事迹或迎改善拐点

　　公司手脚国内教师信息化的开拓者，凭借长年高质料且清静的居品寄托赢得了业内客户的一致好评。公司是国内最早从事忠良检会业务的企业开云体育(中国)官方网站，已在行业内造成自主品牌上风。长江证券指出，“AI+教师”渐渐进入普及阶段，公司忠良教师业务有望恒久受益。总体来看，公司手脚圭臬化考点拓荒龙头，聚焦忠良检会和忠良教师两伟业务概念，以AI助力造成新一轮成长弧线。